需求受疫情影响仍存在不确定性

国际期货 (40) 2个月前

5月5日中央政治局常委召开的重要会议中指出毫不动摇坚持“动态清零”总方针,打压了市场对5月强需求预期,市场心态发生转变。截至上周五,Mysteel62%澳粉指数138.75美元/干吨,环比上周五下降7.45美元/干吨,跌幅5.1%;Mysteel62%澳粉现货指数953元/湿吨,环比下降36元/湿吨,跌幅3.6%。

本周铁水日均产量236.74万吨,环比增加3.18万吨,后期仍有增量空间,目前钢厂按需补库,持观望态度,运输周期也因疫情而拉长。近期宏观情绪有所回暖,重要会议确定稳增长的基调,但疫情对终端需求复苏仍有不确定性。

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美联储上调基准利率50个基点至0.75%-1.00%区间,为2000年以来首次加息50个基点,符合市场预期。6月将开始渐进式缩表。印度央行宣布将关键贷款利率提高40个基点至4.4%,为近四年来首次加息。澳大利亚开启自2010年来首次加息,利率上调至0.35%。英国央行将基准利率提升25个基点至1%,符合预期,为去年12月以来第四次加息,当前英国基准利率为13年以来的最高水平。

供应端上周澳巴发运量有所回升,其中巴西发运量回升幅度较大,到港量有所下降。

需求端来看,仍是强预期和弱现实的影响,下游钢材端的需求受到疫情影响仍较为疲软,但宏观消息提振下,市场对于需求好转的预期依然较强。铁矿石钢厂生产方面,高炉开工率、产能利用率、铁水产量持续增加,铁水增量预期在不断兑现。但是目前钢厂利润仍处于较低位置,后续需要关注对高炉生产的影响,且疫情对部分地区的原料运输仍有所影响。

短期来看,需求受疫情影响仍存在不确定性,但需求恢复强预期仍在,多空交织下,预计近期铁矿石价格呈现反复震荡走势。

受美联储加息落地,美元指数创新高,全球股市拖累,且预期美联储后期还有加息动作的影响,多数商品承压回落。而国内政策的扰动以及疫情的反复,造成钢厂接近盈亏平衡线,甚至有部分钢厂出现亏损,采取检修计划,打乱了传统旺季到来的节奏,而上周发运数据略有回升也让市场悲观情绪进一步蔓延。但从钢厂可用库存以及港口库存来看亦呈现下降趋势。但疫情后的补库需求以及后期国家维护经济稳定的利好政策,叠加俄乌战争未出现明显缓和迹象,两国的铁矿石供应缺口也将持续,所以我们还是保持中期看好的格局,但短期疫情的发展还是最大的困扰因素,仍需紧密跟踪疫情动态和政策情况,短期灵活操作。

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